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養殖、飼料行業周期性反轉 具備投資價值

來源: 時間:2015-06-19 08:28:34 瀏覽次數:

養殖業是典型的周期性行業。周期性行業投資的要點就是全行業深度虧損可能意味著投資機會來臨,經營拐點出現,當季業績環比變好的時候,就是投資介入的時侯。反之,全行業非常繁榮,盈利非常豐厚的時候,可能意味著撤離時機到了,當季業績環比向壞的經營拐點出   四月禽類價格出現轉折,開始大幅上漲,五月豬類價格也出現大幅上漲局面,是不是意味養殖業經過全行業深度虧損后,出現周期性反轉,養殖業的投資機會是否出現?如果出現,應該以什么樣的投資邏輯進行投資?深圳電視臺財經生活頻道特邀證券分析嘉賓林隆鵬做客證券時報網財苑社區,與網友們進行了深入交流,以下是訪談內容精華內容匯總。
      養殖業是典型的周期性行業。周期性行業投資的要點就是全行業深度虧損可能意味著投資機會來臨,經營拐點出現,當季業績環比變好的時候,就是投資介入的時侯。反之,全行業非常繁榮,盈利非常豐厚的時候,可能意味著撤離時機到了,當季業績環比向壞的經營拐點出
   四月禽類價格出現轉折,開始大幅上漲,五月豬類價格也出現大幅上漲局面,是不是意味養殖業經過全行業深度虧損后,出現周期性反轉,養殖業的投資機會是否出現?如果出現,應該以什么樣的投資邏輯進行投資?深圳電視臺財經生活頻道特邀證券分析嘉賓林隆鵬做客證券時報網財苑社區,與網友們進行了深入交流,以下是訪談內容精華內容匯總。
  財苑網友:如何看待上半年的養殖業?
  林隆鵬:今年四月禽類價格出現快速回升,五月份豬肉價格出現了快速回升,基本上可以確認14年一季度養殖業全行業深度虧損的狀況得到扭轉,行業周期性反轉已經出現。
  財苑網友:豬價近期大漲,后續走勢如何?
  林隆鵬:農業部的監測統計數據顯示,6月份,能繁母豬存欄量4592萬頭,已經連續3個月低于農業部4800萬頭的警戒線,目前母豬存欄已降低至歷史最低,能繁母豬存欄下降將使2015年供給壓力減小。這說明行業供給趨緊情況還沒有改變,豬肉價格依然可以持續上行,從側面進一步證明行業周期性反轉。
  財苑網友:“豬周期”一般是多長呢?對行業有什么影響呢?
  林隆鵬:過往經驗通常豬周期有三到四年,而且,價格波動比較大,但是本輪豬周期可能不一樣,由于大量外來資本在2013年逆勢擴張,做擴產能儲備,所以,本輪豬周期價格可能扁平化,很難象過往一樣出現大幅度的上漲波動。
  財苑網友:您對福喜事件怎么看?食品工業高度規?;遣皇且馕吨逝c安全不可兼得?
  林隆鵬:上海福喜事件對養殖行業影響不大,在大方向向好的情況下,對個股的利空會被弱化。其實此次事件對于行業發展來說是個好事,這個事件會促使政府加大行業整頓力度,使假商品壞商品退出市場,有利行業龍頭進一步擴大市場。正如三聚腈胺事件短期使伊利受到很大影響,但后來乳業進一步進入寡頭龍斷。當然福喜事件與前者事件相比,影響力度不會有這么大,但這依然是政府整頓行業的契機。歐美日這些發達國家對食品行業進行嚴格的管理,雖然偶爾還是會出現一些突發性事件,但是總體而言,這些國家的食品安全還是得到保證。所以,只要亂世用重典,食品工業高度規?;廊豢梢孕逝c安全兼得。很欣慰的是,近年來國家已經開始加大食品安全管理的力度,良好的預期是可能實現的。
  財苑網友:您覺得養殖業當前最大的風險是什么?
  林隆鵬:養殖業最大的風險就是天災、疾病這類不可控因素。例如12年、13年的禽流感.
  財苑網友:雞蛋進入了傳統消費旺季,雞蛋養殖生產相關股票存在投資機會嗎?
  林隆鵬:四月份以來雞蛋價格出現迅速的上漲,這個與傳統消費旺季有一定的關聯,但總體是屬于養殖行業周期反轉的因素決定的。所以禽類相關股票存在投資機會,并且已經漲幅不小。
  財苑網友:如何挑選養殖業的牛股?哪些財務指標值得關注?
  林隆鵬:養殖業是典型的周期性行業。周期性行業投資的要點就是全行業深度虧損可能意味著投資機會來臨,經營拐點出現,當季業績環比變好的時候,就是投資介入的時侯。反之,全行業非常繁榮,盈利非常豐厚的時候,可能意味著撤離時機到了,當季業績環比向壞的經營拐點出現,就是大舉退出投資的時候。養殖業的產品基本上趨同,品牌效應相對較弱,因此,在養殖業投資標的選擇中上市公司的行業地位、銷售收入是關鍵性因素,業績反而是次要因素。當然業績拐點出現對投資出手時機又有關鍵性影響。
  財苑網友:在涉及養殖業的A股的板塊中,您是如何看待其中的投資機會呢?
  林隆鵬:整體而言養殖行業周期性反轉,行業具備投資價值。養殖業總體的投資時間順序大致:禽類---豬肉 ---飼料---獸藥。禽類龍頭上市公司比如圣農發展[-0.23% 資金 研報]、益生股份[0.50% 資金 研報]已經出現較大漲幅,豬肉上市公司正在上漲中,飼料和獸藥還在相對底部。所以近期投資可以考慮漲幅不大的禽類上市公司的補漲機會和和飼料獸藥行業的龍頭上市公司的輪動機會。
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